作者:李园
 
前言:董秘是否得力是上市公司面临的一大挑战。并不是每个挂牌公司的财务总监、董秘人员能力都跟的上企业发展,且新三板以中小企业为主,很多位于二三线城市,财务总监和董秘人员的配备往往更加跟不上。董秘作为企业对接资本市场的重要人员,他们的作用尤为重要的。那么,什么样的董秘才是合格的?董秘培训怎么选择?

董秘的角色

(一)董秘工作的三个职能

董秘的角色可以说,有三个:

01 在公司治理结构的运行中,作为董事会基本工作的经理,包括负责处理股东会、董事会、监事会的召开及其前后事项等等;

02 保证董事会以及上市公司治理运作的合规性的高管。董秘作为公司高管,等同于副总裁级别。其中缘由之一便是董秘要承担起公司治理运作的法律责任,保证其符合《公司法》、《证券法》和证监会、交易所的要求;

03 法律未规定的,和君识别出来的投资银行家的角色。董秘的知识结构、能力思维、职业理念、生活方式,甚至他/她的眼界、性格,都是投行家的定位,而不是秘书或董事。董秘工作的灵魂是投行家角色,包括四个方面:价值塑造、价值描述、价值传播、价值实现。价值塑造是从下到上,从前台到董事长,整个公司所有人员的共同工作,但董秘要起到非常重要的作用,承担协调沟通之责。价值描述是董秘关键工作,决定公司的资本市场定位。价值传播是董秘的日常工作。价值实现是董秘的功夫所在。

这三个角色,前两者工作是非常基础的,对能力要求不高,而面对波诡云谲的资本市场,董秘的投行家角色才是对其能力和水平的考验,即使智商再高,也会面临挑战。

(二)考核董秘工作的KPI

真正优秀杰出的董秘,是真正意义上的投行家,而非券商负责IPO类型的投行家。考核其工作的有三个关键指标,后两项KPI是和君提出来:

01 公司治理运行的合规性和有效性。这两项是基础的KPI。合规性是底线要求,公司的法律责任与资本市场形象与此息息相关。公司治理运行有效性则是取决于老板的能量级,这是因人而异的。

02 上市公司的估值溢价。同一资本市场环境下,上市公司的估值,与同行业的平均估值,对标企业的估值相比,是否有溢价。上市公司的估值有没有因你的工作而提高,是考核董秘工作表现的关键标准。估值对上市公司的贡献,是关联产业,涉及产融互动的,相关内容参考以前和君商学院的课程。这一指标使得董秘工作更具深度,更加丰富,更具施展才华的空间。

03 资本市场周期和市值波动的研判,以及波动过程中如何利用价值实现,增强公司产业竞争力。价值实现与产融互动的能力,这一指标更是对董秘工作的考验。

事实上,A股市场上有超2500家的上市公司,新三板有超过1万家挂牌公司,很少有老板与董秘往这三个方面谈工作的。因为老板不懂考核董秘,使得董秘的工作变得更容易,只需要做好公司治理运行的合规性。市场现状中,只负责合规性这一工作,使得不少董秘变成了证监会在企业的“特派代表”,公司许多事因此被耽搁,与同行业对标公司的发展差距日渐扩大。

什么是资本市场周期和市值波动的研判?

如下图,假定一家良性公司,一般情况,基本面是稳定增长的,内在价值也是逐步增长的。受资本市场周期影响,市值和股价围绕内在价值上下波动,有波谷波峰,要经历牛熊交替。周期过程中对应着不同资本运作的不同时机。资本运作一旦错过时机,要么难以完成,要么再想完成就要花高成本。
 
 
 
 
董秘工作的最大挑战,是要做好市值波动研判。

在此基础上,提前筹备好相应的资本运作,才是“杰出董秘”要做的工作。“杰出董秘”永远是一个彼岸世界的概念。现实中的董秘永远是无法成为绝对终极杰出的。但如果对董秘的角色缺乏这种理解,连职业努力的目标和方向都会没有,使得董秘工作变得迷茫、煎熬和平庸。领悟和君商学院的功夫,能有效提升董秘工作,懂得何时实施股权激励、现金增发、换股并购、大股东资产注入,在上市公司市值波动中完成价值实现,从而转化为产业实力和竞争力。

董秘的职业前景

(一)个案:一叶知秋

杰出董秘的职业前景如何?

不少董秘年薪可观,甚至超过了某些A股上市公司董事长的水平。

(二)董秘职业的人脉圈层

接下来讲董秘最重要的人脉圈层,主要有三个方面:

一是董秘圈资源,如董秘协会。

如果能把省级地域的董秘团结到一起,资源不可限量,这些代表着公司的基本面资源;

二是分析师和投资者圈资源。

如果是当证券分析师,要让江湖上有影响力的分析师和基金经理认可你,奉为上宾,没有十年八年的功夫是很难的。但当董秘,可以做到。这帮人是市场的声音,代表着市场上的POWER,市场的势力。基本面资源与市场Power,这两方面是千丝万缕的,有助于提升董秘在资本市场周期和市值波动中的研判能力。离开了这两面,连索罗斯与巴菲特都难以做出精准的研判;

三是熟悉证监会、交易所圈的规则。

学会与政府、媒体做沟通,让他们理解公司的动作是合规合法的,有助于资本市场的健康发展。董秘的职业特色决定了是这些人脉圈子,与这些人打交道,但如何转变成职业资源就是能力的体现。

(三)董秘与投行的博弈

再往大里说,谁是投行?

谁拥有证监会颁发的牌照,就可以做承销,做保荐,做财务顾问。将来中国不是这样的,而是谁占领了上市公司,谁就是真正的投行。上市公司是投行的客户,谁拥有客户,谁就是投行,那牌照就不再重要。所以现在券商的高薪厚禄,未来难以持续,当然不排除出现少数像高盛摩根那样的大投行。当然这个时间周期多长,很难说。这取决于改革深化,行业准入,行政管制的放弃。这是一种趋势。

谁占领上市公司,谁就是投行家?

那董秘是谁?

董秘就是上市公司里的投行家。

上市公司与投行之间始终是处于博弈格局。格局里,如果上市公司的董秘强,那服务的券商一定相对弱,很难占到便宜,但投行,加上会计事务所、律师事务所,仍可凭借专业水平,拿到合理的商业回报。事实上,目前上市公司董秘弱,经常被投行蒙一把是一把,甚至一蒙好几年,直到老板熟悉资本市场,才恍然大悟。这种吃亏,经济上意味着几亿至几十亿。如果董秘很能干,完全就可以省下这一笔,而且赢得券商的尊重。否则,券商与上市公司的博弈中,上市公司永远是被引导的、被忽悠的对象。
 

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